信达证券：华利集团（300979）-Q2业绩增长提速，运动鞋龙头彰显成长韧性

华利集团(300979)事件：公司2022H1实现收入98.99亿元、同增20.79%，实现归母净利15.62亿元、同增21.02%，扣非净利15.30亿元、同增17.82%，EPS为1.34元。2022Q2公司实现收入57.74亿元、同增28.55%，实现净利、扣非净利9.14亿元、8.92亿元，同增27.99%、23.91%。2022Q2海外市场运动鞋服需求维持高景气度，公司下游订单保持快速增长，且越南工厂受疫情影响显著改善、开工率恢复正常，收入、利润增长环比加速。点评：头部客户收入占比较高，运动鞋产品量价齐升。2022H1公司前五大客户实现收入36.53、20.73、18.87、10.23、4.89亿元，合计收入占比为92.18%，头部客户订单保持增长，疫情冲击下更注重与优质供应商合作。2022H1公司销售运动鞋1.15亿双、同增13.27%，总产量为1.10亿双、同增12.82%，产销量保持较快增长。2022H1公司产能利用率为95.10%、同降1.82PCT，主要由于公司在越南、缅甸、印尼扩产且越南工厂受疫情影响开工率下降。2022H1运动鞋平均销售价格为86.08元/双、同