民生证券：奇安信（688561）-2022年中报点评：业绩增长符合预期，控费降本收效明显

奇安信(688561)事件：2022年8月17日，公司发布2022年中报，实现营收19.68亿元，同比增长35.21%；归母净利润-9.09亿元，亏损同比收窄1.33%；扣非归母净利润-10.53亿元，亏损同增8.64%。营收增长符合预期，控费降本收效明显。2022年H1，公司实现营收19.68亿元，较去年同期增长35.21%。通过对重点关基行业客户需求深度挖掘，企业级客户营收增长较为明显，占主营业务收入比例63.28%，营收较去年同期增长56.68%；能源行业、金融行业和运营商等大行业客户占企业及客户收入比例超40%，相关行业客户营收增长率分别超97%、50%，46%，凸显拉动效应。另一方面公司经营效率稳步提升，三费费率持续下降。在持续加大研发费用的同时，研发费用率、销售费用率、管理费用率分别下降6.54pct、5.97pct、5.27pct，三费合计营收占比较去年同期下降17.78pct，三费合计增速较去年同期下降20.67%。核心产品保持优势竞争力，新赛道创造新增长点。2022年H1，新赛道产品收入占安全产品及服务的收入比例超过70%，其中态势感知产品作为主动防御体系中重要平台级