中银证券：平安银行（000001）-业绩持续高增，关注估值修复机会

平安银行(000001)平安银行中报业绩保持25.6%高速增长，带动盈利能力提升，资本平稳。目前公司2022年和2023年PB为0.66x/0.58x，估值过度反映对经济和银行的悲观预期，维持增持评级，关注行业反弹和公司估值修复机会。业绩仍然高增，盈利能力提升。平安银行中报业绩仍保持25.6%的高增速，盈利高增长带动了盈利能力提升，ROE12.2%提升1.46%，核心一级资本充足率8.53%，同比提升4bp。盈利贡献仍主要来自拨备、规模和投资收益等贡献营业收入同比增长8.7%，拨备前利润同比增长10%，归母净利润同比增长25.6%。拨备反哺仍是盈利高增的主要贡献。增量减值同比增长1.5%，其中，贷款减值同比18.7%，仍保持较快增长，拨备覆盖率290%，较上季度提升0.96个百分点，存量拨备仍有一定业绩缓冲。息收入和投资相关收入增长较好，手续费拖累单季度盈利增速2季度单季净利润同比增速24%，略有放缓，主要手续费在2季度下降，导致营收增速略缓，而息收入和其他非息仍表现较好。净利息收入2季度同比增速8.52%，增速较1季度提升，其他非息高位持续。在信贷需求偏弱和宽信用市场环境下，2季度净