光大证券：华利集团（300979）-2022年中报点评：上半年大客户保持理想增长，下半年关注外需走向

华利集团(300979)要点扣除汇率变动后，上半年收入、归母净利润均同比增长20%公司发布2022年中报，上半年实现营业收入98.99亿元人民币、同比增长20.79%，归母净利润15.62亿元、同比增长21.02%，扣非归母净利润15.30亿元、同比增长17.82%，EPS为1.34元。由于公司业务主要是以美元报价和结算，合并报表以人民币计价，扣除人民币对美元汇率变动的影响后，上半年营业收入同比增长20.10%，归母净利润同比增长20.32%。分季度来看，22Q1、Q2单季度营业收入分别同比增长11.39%、28.55%，归母净利润分别同比增长12.40%、27.99%，一季度越南工厂受疫情影响收入和利润增速同比均有放缓，二季度越南疫情影响逐步缓解、产能利用率逐步恢复，且订单需求较为旺盛，因此收入增速相较一季度有明显提升。另外公司22Q1/Q2归母净利率分别为15.72%、15.82%，同比基本保持平稳。前五大客户收入占比为92%、合计收入同比增长22%分量价来看，上半年公司销售运动鞋产品1.15亿双、同比增长13.27%；推算美元单价亦有近7%的提升。品牌客户方面，前五大客户收入占比