国金证券：欧林生物（688319）-营收环比增长240%，研发投入持续加码

欧林生物(688319)事件2022年8月17日，公司发布中报，2022年H1实现营收2.33亿元，同比增长37.6%；归母净利润3014万元，同比减少26.71%；扣非后归母净利润2601万元，同比下降31.07%。业绩符合预期。点评Q2单季度增长迅速，核心产品成人破伤风疫苗势头强劲、热度不减。（1）2022Q2单季度业绩实现快速增长，营业收入1.8亿元，环比增长240%，同比增长63%，主要由于吸附破伤风疫苗、Hib疫苗销售收入的增长；2022H1归母净利润3014万元，同比减少26.71%，主要由于研发费用和销售费用支出增加。（2）公司商业化产品包括吸附破伤风疫苗、Hib结合疫苗和AC结合疫苗。核心产品吸附破伤风疫苗，于2017年6月首次取得批签发，上市进行销售后迅速放量；现阶段仅有武汉生物研究所批签发同类产品。根据PDB批签发数据，公司市场占有率达到80%以上。成人破伤风疫苗目标市场聚焦①犬伤患者市场②外伤患者市场③血制品公司，为潜在销售过15亿的重磅产品。研发投入不断加码，推进技术平台和管线布局。（1）2022H1实现研发支出3154万元、资本化研发投入487万元，研发投入合