国金证券：华利集团（300979）-靓丽成绩兑现，订单充足全年可期

华利集团(300979)业绩简评公司8.17发布1H22业绩，实现收入98.99亿元，同增20.8%（剔除汇率变动同增20.1%）；实现归母净利15.62亿元，同增21.0%（剔除汇率变动同增20.3%）。其中单Q2实现收入57.75亿元，同增28.6%，实现归母净利9.14亿元，同增28.0%，与此前业绩快报披露一致。经营分析量价齐升共促增长，与核心客户合作稳固。分量价，1H22公司合计销售运动鞋1.15亿双，同增13.27%，其中Q2销量约0.64亿双，同比增长约19%、环比增长约25%；美元口径上半年ASP同增约6.9%，主要来自核心客户订单结构改善。分客户，Nike/Deckers/VF预计分别贡献5.6/3.2/2.9亿美元收入，分别同增约30%/21%/19%；Puma、UA表现相对平缓主要系公司产能优先向头部客户倾斜，预计随着产能释放将加速增长。Q2毛利率环比改善，净利率保持稳定。1H22公司毛利率为26.3%（-1.8pct），其中单Q2毛利率为26.8%，同比下滑1.13pct主要系新工厂尚处在爬坡期，效率拖累整体表现；但得益于疫情好转、开工节奏顺畅，Q2毛利率环比Q