华西证券：爱柯迪（600933）-系列点评十六：业绩逆势高增 电动智能加速开拓

爱柯迪(600933)事件概述公司发布公告：2022H1实现营业收入18.3亿元，同比+16.7%，归母净利润2.1亿元，同比+7.5%，扣非归母净利润1.9亿元，同比+23.9%；其中22Q2实现营业收入9.3亿元，同比+20.8%，环比+3.1%，归母净利润1.3亿元，同比+41.5%，环比+51.1%，扣非归母净利润1.2亿元，同比+79.4%，环比+96.9%。分析判断:单季营收再创新高电动智能新项目加速获取公司2022H1实现营收18.3亿元，同比+16.7%，国内营收同比+19.7%；其中22Q2实现营收9.3亿元，同比+20.8%，环比+3.1%，单季营收再创新高，表现好于行业，我们判断主因新项目量产抵消行业缺芯+疫情影响，份额逆势提升。公司坚定“新能源汽车+智能驾驶”的产品定位，新能源市占率持续提升，新能源产品销售收入同比增长约200%，智能驾驶系统项目（激光雷达、视觉系统、中控系统等）快速增长。公司获取新项目寿命期内预计新增收入连创新高，2022H1获得新能源汽车项目、热管理系统项目、智能驾驶系统项目寿命期内预计新增销售收入占比约为80%。（2021H1为50%）20