国金证券：公牛集团（603195）-2Q收入增长具韧性，H2盈利改善可期

公牛集团(603195)事件8月17日公司发布2022年半年报，公司实现营收68.4亿元，同比+17.5%，归母净利润同比+6.1%至15.1亿元。其中2Q营收同比+15.9%至37.6亿元，归母净利润同比+6.4%至8.7亿元，扣非归母净利润同比+6.3%至8.1亿元。在疫情影响下，2Q整体业绩表现已较为优异。点评2Q收入增长具韧性，新品类稳步突破：分业务来看，电连接业务H1收入同比增长12.3%至33.6亿元，其中预计转换器品类2Q在疫情影响下仍实现双位数增长。此外，充电枪、充电桩继续快速增长，并且其在C端已拓展上千家线下专业售点，B端也已正进行开发试点。智能电工照明业务H1收入同比增长23.6%至32.6亿元，其中墙开/LED照明/智能生态产品/低压电器收入分别同比+14.1%/+37.7%/+60.7%/+52.6%。照明业务中除装饰灯取得优异增长外，无主灯也已实现突破，完成了8000多家网点的初步布局。此外，数码配件H1收入同比+16.1%至2.0亿元。分渠道来看，公司除C端渠道保持稳健增长外，B端持续发力，H1合作装企网点已超万家叠加与优质地产公司稳固合作，B端整体收入同比