民生证券：博创科技（300548）-2022年中报点评：业绩保持稳健增长，长飞入主注入强劲发展动力

博创科技(300548)事件概述：8月16日，公司发布2022年中报，公司22H1实现营业收入6.28亿元，同比增长21.8%，实现归母净利润0.75亿元，同比增长1.4%，实现扣非后归母净利润0.64亿元，同比增长4.3%。从Q2单季度来看，实现营业收入3.28亿元，同比增长15.5%，环比增长9.4%，实现归母净利润0.39亿元，同比增长1.6%，环比增长7.5%。境内10GPON领域持续火热，境外电信接入网产品需求旺盛：公司上半年实现境内销售收入4.76亿元，同比增长7.6%。实现境外销售收入1.52亿元，同比增长108.4%。从境内来看，波分传输市场整体稳定，运营商加速千兆宽带部署，10GPON市场依旧火热。根据工信部数据，截至22H1，境内已建成10GPON端口1103万个，比上年末净增318万个。公司当前10GPONOLT光模块出货量国内领先，有望充分受益。展望下半年，预计运营商将进一步扩大10GPONOLT设备部署，提升覆盖家庭数量，由此带动10GPONOLT光模块需求。另一方面，考虑到当前国内千兆宽带用户渗透率刚过10%，我们认为，伴随用户基数的不断增大，10GPON终