开源证券：江苏索普（600746）-公司信息更新报告：醋酸景气下行拖累业绩，看好光伏装机拉动醋酸需求

江苏索普(600746)醋酸价差跌至底部，拟建DMC看好公司成长，维持“买入”评级根据公司半年报，2022年H1公司实现营业收入43.53亿元，同比+11.08%，实现归母净利润7.41亿元，同比-50.76%。对应Q2单季度，公司实现营业收入22.80亿元，同比+1.81%；预计实现归母净利润3.33亿元，同比-65.25%，环比-18.26%。2022年Q2，终端需求不济，供给同比增加，煤炭价格高企，公司主营产品醋酸价差跌至底部，致公司业绩同比下跌。我们下调公司2022-2024年盈利预测，预计公司归母净利润分别为16.34（-4.11）、18.52（-1.29）、18.22（-0.45）亿元，EPS分别为1.40（-0.35）、1.59（-0.11）、1.56（-0.04）元，当前股价对应PE为7.6、6.7、6.8倍。公司20万吨碳酸二甲酯项目获得备案证，有望打开未来成长空间，维持“买入”评级。Q2需求弱势，成本高企，醋酸价格下行，拖累公司业绩根据百川盈孚数据，2022年Q2华东醋酸均价为4,517元/吨，同比-39.85%，环比-9.89%。需求端，受海外装置开工不稳定及需求