首创证券：浙江仙通（603239）-公司简评报告：拐点已到，产能拓展，新品放量可期

浙江仙通(603239)公司发布2023年三季报：2023年前三季度公司实现营收7.34亿元，同比增长13.48%；实现归属上市公司股东净利润0.97亿元，同比增长6.54%;扣非归母净利润0.94亿元，同比上升9.33%。点评：23Q3营收同比增长，盈利能力改善。其中23Q3公司营收2.78亿元，同比10.18%；实现归母净利润0.43亿元，同比29.30%；实现扣非归母净利润0.42亿元，同比27.52%。毛利率同环比修复，期间费用率改善。其中23Q3实现毛利率30.90%，同比3.17pct，环比5.21pct；实现净利率15.52%，同比2.30pct，环比5.43pct。拆分费用率，2023年第三季度销售/管理/研发/财务费用率分别为4.71%/4.12%/3.83%/0.05%，环比分别1.00pct/-1.15pct/-0.54pct/-0.29pct。公司毛利率修复，我们预计为新产品释放及原材料价格高位订单开始放量所致。无边框密封条在手订单丰富，有望受益原油价格下行。公司围绕无边框密封条项目进行开发，汽车密封条大部分原材料为原油的衍生品，重要原材料之一三元乙丙胶，以美元