中泰证券：长光华芯（688048）-上半年业绩稳健增长，下半年产能有望加速释放

长光华芯(688048)投资要点事件：8.15日，公司发布中期业绩报告，实现营收2.50亿元，同比+31.3%；归母净利润0.59亿元，同比+24.7%；扣非归母净利润0.40亿元，同比+23.2%。对应2Q22实现营收1.38亿元，同比+22.8%，环比+23.2%；归母净利润0.32亿元，同比+10.8%，环比+14.3%；扣非归母净利润0.2亿元，环比+5.3%。新产能逐步释放，业绩稳健增长。上半年疫情对公司业务正常开展造成一定影响，但受益新产品和新客户的进一步开拓，加上苏州半导体激光创新研究院新建产能的逐步释放，上半年公司营收和利润均实现了稳健增长。随着产能扩充带来规模效应，加之技术升级推动良率提升，2Q22公司毛利率达到56.1%，同比+1.3pct，环比+5.9pct。另一方面，由于公司加大研发投入和人才引进，2Q22研发费用率达到23.96%，同比+7.6pct，环比+5.3pct，导致净利率有所下滑，2Q22净利率为22.8%，同比-2.5pct，环比-1.9pct。横纵向延伸加固护城河，持续研发强化竞争力。公司打造“一平台、一支点，横向拓展，纵向延伸”战略，布局GaA