安信证券：海德股份（000567）-业绩增长态势延续，开拓个贷不良新蓝海

海德股份(000567)事件：公司披露2022年半年报，实现营业收入4.8亿元，同比+107%，归母净利润3.2亿元，同比+169%；基本每股收益0.35元，同比+169%，加权平均净资产收益率6.61%，同比+3.89pct。公司业绩持续高增，重组类业务为重要发力点。2022H1，公司实现营业收入同比+107%至4.8亿元，其中收购重组类/收购处置类业务收入分别为3.6亿元/1.2亿元，占比76%/24%。从存量方面来看，截至2022H1公司存量业务规模为67.0亿元（较年初+12%），其中重组类/处置类分别为64.1亿元/2.9亿元，占比96%/4%；从增量方面来看，2022H1公司在困境资产业务领域新增投放15.3亿元，其中重组类/处置类分别为13.5亿元/1.8亿元，占比88%/12%。我们认为，公司后续有望依托控股股东在能源、不动产等领域的实业背景，进一步提升重组类业务占比，在定位优势行业的同时夯实收益率空间，带动困境资管业务稳步发展。政策利好频出，困境资管行业前景广阔。1）政策支持力度加大。2022年政府工作报告首次明确提出加快不良资产处置，5月国办发19号文鼓励通过收购处