光大证券：朗姿股份（002612）-2022年中报点评：上半年女装承压、医美相对突出，下半年期待疫情后业绩改善

朗姿股份(002612)上半年受疫情影响收入、归母净利润分别同比+1.10%、-90.09%公司2022年上半年实现营业收入18.09亿元、同比增长1.10%，归母净利润925万元、同比下滑90.09%，扣非归母净利润1308万元、同比下滑85.10%，EPS为0.02元。分季度来看，22Q1、Q2单季度收入分别同比+0.26%、+1.95%，归母净利润分别同比转亏、同比-80.23%。上半年医美收入同比+18.45%，女装/婴童收入同比-10.20%、-0.45%公司业务较为多元，主要覆盖高端女装/医美/婴童三大业务，2022年上半年女装、医美、婴童收入占总收入的比重分别为41.27%、34.76%、22.42%，拆分来看：女装业务：女装业务实现收入7.47亿元、同比-10.20%。上半年包含上海北京等一二线城市在内的多地疫情反复，对线下客流和销售带来较大不利影响，其中直营店受损最为明显；利润端估计微亏。1）分品牌来看：主要品牌朗姿、莱茵占女装收入的比重分别为70%、19%、收入分别同比-13.18%、-1.36%；2）分渠道来看：电商、直营、经销收入占女装收入的比重分别为26%、5