国金证券：四方光电（688665）-疫情+原材料涨价拖累业绩，车载业务有亮点

四方光电(688665)业绩简评公司于8月16日发布2022年半年报，22H1实现营收2.5亿元（同比+7.8%）、归母净利润0.71亿元（同比-4.2%，剔除股份支付费用影响340.9万元，实现归母净利润0.74亿元，同比+0.4%）。其中22Q2实现营收1.2亿元（同比-8.6%）、归母净利润0.3亿元（同比-32.3%）。业绩不及预期主因疫情影响产品交付、电子原材料价格上涨影响于Q2成本端体现。经营分析疫情影响交付、原材料价格上涨，拖累业绩。（1）营收端：22H1受客户集中地区疫情影响，需求及产品交付有所递延，传感器业务营收同比+1.1%，其中车载产品营收同比高增179.8%；而以烟气分析仪、过程气体分析仪为主的气体分析仪器仍实现同比高增50.8%。（2）利润端：传感器所用MCU等电子原材料价格高位，公司战略储备库存于Q2起影响成本，22H1综合毛利率下滑至46.1%（相比21全年-4.8pct）。此外，由于报告期支付股权激励费用，研发费率大幅升高。22H1净利率下滑至28.4%（相比21全年-4.7pct）。车载业务已公告多个新项目定点，增量可期。年初至今公司已公告收到8个国内