国金证券：机器人行业研究：机器人板块中报总结

头部本体进入收入+订单爆发期。宇树科技26H1实现收入11.52亿元，同比+48.54%，归母净利润2.74亿元，人形及四足持续放量。优必选26H1实现收入12.69亿元，同比+104.22%，其中全尺寸具身智能人形机器人实现收入5.90亿元，同比+1445.00%，销量921台，同比+1946.70%。上纬新材26H1实现收入8.03亿元，同比+2.42%，；26H1机器人业务研发投入1.64亿元，已收到约2.1亿元预收货款。公司已推出启元Q1人形机器人及启元T1可变形机器人，持续推进产品迭代及供应链、营销服务体系建设。 核心零部件报表端同步释放。拓普集团26H1实现营业收入141.99亿元，同比+9.78%；归母净利润10.23亿元，其中机器人执行器实现收入1404.8万元，同比+83.43%，公司成立独立机器人执行器事业部，产品由执行器进一步向躯体结构件等延伸。三花智控26H1实现营收169.00亿元，同比+3.92%，归母净利润20.44亿元，同比-3.12%，扣非归母净利润21.47亿元，同比+6.82%；仿生机器人机电执行器核心产品稳步推进批量交付与产线爬坡，并同步推进新品