开源证券：瑞联新材（688550）-公司信息更新报告：业绩符合预期，项目逐步落地带来充足成长动力

瑞联新材(688550)半年报业绩符合预期，公司成长动力充足，维持“买入”评级8月15日，公司发布2022年半年报，实现营收8.97亿元，同比+30.56%；归母净利润1.61亿元，同比+59.22%；对应Q2单季度营收4.72亿元，同比+24.52%、环比+11.15%；归母净利润0.81亿元，同比+60.52%、环比+1.96%，业绩符合预期。我们维持盈利预测，预计2022-2024年公司归母净利润为3.13、4.08、5.33亿元，对应EPS为3.19、4.16、5.44元/股，当前股价对应PE为23.8、18.2、13.9倍。我们看好公司依托持续的研发创新能力、优质客户结构，深耕显示材料、医药CDMO及电子化学品行业，随着相关项目逐步落地，未来成长动力充足，维持“买入”评级。显示材料规模效应助力盈利提升，医药CDMO营收有所下降，管线扩张顺利据公司公告，显示材料业务规模效应逐步凸显：（1）受益于OLED在中大尺寸终端产品渗透率提升及多批次小批量订单改善，2022上半年OLED材料营收3.3亿元，营收占比提升至36.28%，同比增幅48.11%，毛利率41.96%，较2021年+