西南证券：美格智能（002881）-智能座舱与FWA业务高增，上半年业绩亮眼

美格智能(002881)投资要点事件：公司发布]2022年半年度报告，2022H1公司实现营业收入11.2亿元，同比+60.3%；归母净利润0.9亿元，同比+81.3%。营收归母贴近预告上沿，业务体量快速扩大。2022上半年公司实现营业收入11.2亿元、归母净利润0.9亿元，均贴近业绩预告上沿，以Q1业绩计算，公司Q2单季度实现营收7.2亿元，同比+63.9%，环比+80.5%；归母净利润0.6亿元，同比+91.8%，环比+150.3%。营收增长主要来自于5G智能座舱和海外5GFWA的快速放量。由于上半年人民币贬值导致以美金采购的原材料成本上升，公司上半年毛利率为17.9%，同比减少0.5pp。费用方面，公司营收规模扩大带来费用率下降，22H1公司综合费用率为11.5%，同比减少2.7pp。5G智能座舱迅猛增长，叠加海外FWA放量带来业绩高增。智能座舱方面，受益汽车智能化趋势，国内智能座舱渗透率超50%。公司5G智能模组能够满足智能座舱的高速连接和算力需求，是座舱域的核心部件。公司座舱智能模组行业领先，已在比亚迪DiLink平台实现大规模应用，覆盖汉、唐、海豹等多种车型，报告期内出货量