民生证券：普联软件（300996）-2022中报点评：业绩符合预期，下半年拐点将至

普联软件(300996)普联软件2022上半年营业收入同比增长17.6%。普联软件于8月15日发布2022年中报，上半年实现营收1.62亿元，同比增长17.61%；实现归母净利润0.09亿元，去年同期为0.31亿元；扣非后净利润为0.06亿元，去年同期为0.29亿元。在疫情冲击背景下，公司仍保持收入端的稳健增长，业绩符合预期。疫情冲击下收入仍实现正增长，季节性显著下半年是重点。2022上半年尤其是二季度上海、北京等城市的疫情严重影响了计算机公司的实施交付进程，而普联作为深度服务大型央企集团的软件公司，实施交付一定程度上也受到疫情冲击，公司2022Q2单季度收入增速11.6%，存货项目1.01亿元较年初提升135%。随着疫情得到控制，公司有望重回正轨，且公司的收入具有显著的季节性特征，过去2年四季度收入占比均超过60%，因此上半年疫情影响整体可控，下半年才是公司发力的重要时点。保持高强度研发投入，成效显著新签多家央企。公司上半年另一大显著变化在于研发端的高投入，22H1研发费用0.49亿元，同比增长154%。公司积极抓住央企数字化转型的重大机遇，将研发重点投向数字建筑、央企司库产品等领域