开源证券：恒力石化（600346）-公司信息更新报告：2022H1公司抵御成本压力，逆境中彰显盈利韧性

恒力石化(600346)2022H1公司成功抵御成本压力和需求薄弱双向冲击，维持“买入”评级8月15日，公司发布2022年半年度报告，2022H1公司实现营业收入1,191.55亿元，同比增长13.94%；实现归母净利润80.26亿元，同比降低7.13%，在上半年成本压力和需求薄弱的双向冲击之下，公司业绩超出预期。结合2022年半年报，我们上调2022年，维持2023-2024年盈利预测，预计2022-2024年归母净利润为146.62（+16.58）、196.98、247.36亿元，EPS分别为2.08（+0.23）、2.8、3.51元/股，当前股价对应2022-2024年PE为9.9、7.4、5.9倍。炼化一体化将帮助公司保持成本优势，未来新材料业务将打开成长空间，维持“买入”评级。Q2公司三大类主营产品均实现量价齐升，对成本压力具备一定程度缓解Q2单季度公司实现营业收入657.59亿元，环比增长23.15%；实现归母净利润38.03亿元，环比降低9.93%。2022H1原材料价格大幅上涨，根据公司公告的经营数据，公司煤炭（含原料煤和动力煤）、原油、PX、丁二醇的平均进价分别为96