西南证券：海康威视（002415）-持续聚焦技术研发，创新业务助推发展

海康威视(002415)业绩总结：公司2022年上半年营业收入372.58亿元，同比增长9.90%；实现归母净利润57.59亿元，同比下降11.14%；实现扣非归母净利润56.46亿元，同比下降9.25%。稳健推进主营业务，2022年上半年营业收入稳定增长。1）从营收端来看，公司2022年上半年营业收入同比增长9.90%，主要系公司抓住市场需求，主业产品及服务稳健增长。2）从利润端看，2022年上半年归母净利润同比下降11.14%，主要系期间费用增速快于营收增速。公司毛利率为43.14%，同比下降3.16个百分点，主要系智能物联产品及服务营业成本同比增长较快，其中建造工程营业成本同比增长149.76%。3）从费用端来看，2022年上半年销售费用同比增长8.25%，主要系公司持续在国内外营销网络上加大投入；管理费用同比增长36.28%，主要系公司人员规模随业务规模扩张增长；研发费用同比增长20.56%，主要系公司持续加大研发投入。创新业务快速增长，助力公司长期发展。2022年上半年公司创新业务收入70.08亿元，同比增长25.62%，占公司总营收18.81%。同时创新业务子公司分拆上市工