安信证券：吉比特（603444）-Q2环比增速放缓，下半年关注新品上线节奏与出海进展

吉比特(603444)事件：公司发布2022年半年度报告，报告期内实现营业收入25.11亿元（yoy+5.17%），归母净利润6.88亿元（yoy-23.59%），扣非后净利润6.68亿元（yoy-5.31%），经营性现金流量净额7.50亿元（yoy-27.34%）。点评：报告期内营业收入小幅增长5.17%，其中1）《鬼谷八荒（PC版）》《摩尔庄园》收入明显下滑，2）《问道》端游收入小幅下降、《问道手游》收入同比增长，3）《地下城堡3：魂之诗》《一念逍遥（港澳台版）》《世界弹射物语》本期贡献增量收入。归母净利润同比减少23.59%，系1）人力开支（人员增加）及营销推广开支增加等致经营性成本费用增加3481万元，2）青瓷游戏经营净利润下滑致按权益法确认的联营企业投资收益下降8148万元，3）上年同期转让青瓷数码部分股权产生2.3亿元大额收益计入非经常损益。剔除汇率波动及投资业务对利润的影响后，经调整后的归母净利润为6.56亿元，上年同期为6.50亿元，同比增长1.03%。Q2单季扣非后净利润3.35亿元，同比小幅下滑、环比小幅增长，略低于我们预期。拆分来看，22Q2单季归母净利润3.39