国信证券：扬杰科技（300373）-产品结构不断优化，制造能力持续升级

扬杰科技(300373)核心观点1H22年业绩稳步提升，业绩同比增长超20%。公司发布半年报，1H22实现营业收入29.51亿元(YoY+41.92%)，归母净利润5.87亿元(YoY+70.61%)，扣非后归母净利润5.73亿元(YoY+72.35%)，毛利率36.57%(YoY+2.51pct)。公司2Q22单季度实现营业收入15.34亿元(YoY+34.84%，MoM+8.18%)，归母净利润3.11亿元(YoY+64.68%，MoM+12.68%)，扣非归母净利润2.99亿元(YoY+66.2%，MoM+9.12%)，毛利率36.42%(YoY+1.90pct，MoM-0.31pct)。MOSFET、IGBT与碳化硅业务拓展迅速。公司自21年开始设计开发车规级沟槽MOSFET平台，1H22首颗产品已通过验证。同时，公司完成了10-200ATrench1200VIGBT全系列开发，IGBT系列模块也同步投放市场，TrenchFieldStop型IGBT产品在光伏应用已取得大批量订单。公司SiCSBD已得到光伏逆变器客户认可并批量出货；SiCMOSFET1200V80mohm系列产