华鑫证券：甘源食品（002991）-新品表现亮眼，渠道多元化发力

甘源食品(002991)事件2022年08月10日晚间，公司发布2022年半年报：2022H1营收6.14亿元（同增13%），归母净利润0.41亿元（同增11%）。投资要点营收超预期，盈利能力望改善公司2022Q2营收2.94亿元（同增43%），归母净利润0.19亿元（同增550%），业绩超预期。毛利率2022H1为32.10%（同减5pct），其中2022Q2为29.11%（同减5pct）;净利率2022H1为6.69%（基本持平），其中2022Q2为6.33%(同增8pct）。2022H1末合同负债0.45亿元，环增0.03亿元。2022H1经营活动现金流净额1.06亿元（同增611%），系货款增加所致。新品表现亮眼，华北地区高增长分产品看，2022H1青豌豆系列营收1.54亿元（同增8.5%），瓜子仁系列产品营收0.99亿元（同减7%），蚕豆系列产品营收0.9亿元（同减3%），综合果仁及豆果系列营收1.56亿元（同增42%），新品放量表现亮眼。分区域看，2022H1华东/华北/华中/电商/西南营收分别为1.19/1.11/0.96/0.91/0.85亿元，同比-2%/113%/3