中泰证券：捷佳伟创（300724）-经营业绩符合预期，TOPCon设备龙头地位稳固

捷佳伟创(300724)投资要点事件：公司发布2022年半年报，2022H1实现营收26.79亿元，同比+2.13%，实现归母净利5.08亿元，同比+10.91%。2022H1：经营业绩符合预期，盈利能力稳定发展。（1）成长性分析：2022H1公司实现营收26.79亿元，同比+2.13%，实现归母净利5.08亿元，同比+10.91%，主要系2022H1设备验收确认收入增加所致。2022H1公司合同负债为37.3亿元，环比+11.3%，显示公司在手订单情况较好，有望为业绩增长提供支撑。（2）盈利能力分析：2022H1公司毛利率为25.5%，同比-0.5pct，净利率18.9%，同比+1.6pct。公司销售费用率、管理费用率、财务费用率、研发费用率分别为2.09%、7.02%、-4.19%、5.31%，同比+0.95pct、+0.18pct、-4.15pct、+0.16pct。2022H1期间费用中，销售费用为0.56亿元，同比+86.89%，主要系销售规模增加，销售及售后人员的销售费用上升，以及计提销售佣金及销售人员绩效所致。（3）营运能力及经营现金流分析：2022H1公司应收账款周转天