西南证券：浙江自然（605080）-产品结构持续优化，盈利能力彰显韧性

浙江自然(605080)投资要点事件1：公司发布2022年半年报，2022年上半年公司实现营收6.4亿元，同比+28.4%；实现归母净利润1.7亿元，同比+26.9%；实现扣非净利润1.6亿元，同比+24.3%。单季度来看，2022Q2公司实现营收3.1亿元，同比+13.2％；实现归母净利润89.3百万元，同比+18%；实现扣非后归母净利润86.7百万元。在俄乌战争带动大宗原材料价格上涨、欧美通胀压力削弱消费预期以及国内疫情多点散发等外部影响下，公司整体收入业绩保持亮眼，彰显较强经营韧性。事件2：公司发布关于投资建设户外用品智能化生产基地项目（二期）的公告，为拓展新的产品品类，进一步强化品牌龙头地位，公司拟在天台县经济开发区投资建设“户外用品智能化生产基地项目（二期）”，总投资约4.35亿元，固定资产投资约4.25亿元，达产后预计实现产值5.2亿元，实现销售收入5亿元，创税3500万元。项目主要生产产品有水上运动用品、充气床垫、户外电器等户外体育休闲用品等，投资项目整体建设周期预计3-5年，预计项目达产后有助于优化公司产品结构，提升公司盈利能力。成本控制能力持续发挥，盈利能力保持稳定。