信达证券：巴比食品（605338）-盈利韧性好，营收有望环比加速

巴比食品(605338)事件：巴比食品发布2022年中报业绩，22H1公司实现营收6.85亿元，同比增长15.19%；实现归母净利润1.18亿元，同比下降44.18%；实现扣非归母净利润9307万元，同比+61.23%。其中，22Q2公司实现营收3.76亿元，同比增长9.87%；实现归母净利润1.16亿元，同比下降41.02%；实现扣非归母净利润5426万元，同比增长22.04%。点评：Q2营收由于疫情影响，增速有所放缓。分不同业务来看，22H1特许加盟/直营/团餐/其他分别实现营收4.74/0.18/1.82/0.10亿元，同比-3.52%/79.21%/108.06%/89.79%，团餐增速快主要系Q2上海疫情封城公司作为保供企业。加盟业务截止到22H1合计4251家门店，华东/华南/华北/华中门店数量分别为3012/414/146/679家，22H1华东/华南/华北/华中门店净增分别为62/44/676/5家，华中好礼客等收购门店并入报表，华南门店数量Q2增加相对多。单店端，华东/华南/华中/华北分别实现单店收入13.44/9.82/2.72/12.47万元/家，华东受到疫情影响