光大证券：杰瑞股份（002353）-2022年中报点评：上半年业绩增速亮眼，饱满订单保障未来成长

杰瑞股份(002353)上半年业绩增速亮眼，二季度盈利能力显着提升杰瑞股份2022年上半年实现营业收入45.6亿元，同比增长24.3%；归母净利润9.8亿元，同比增长28.8%；每股收益1.03元。2022年上半年毛利率为34.4%，同比下降3.2个百分点；净利率为21.8%，同比上升0.7个百分点。公司22Q2盈利能力显着提升。其中，22Q2毛利率为37.0%，环比上升6.5个百分点；净利率为28.4%，环比上升16.4个百分点。盈利能力的提升，主要由于：1、收入结构变化，高毛利的压裂设备占比提升；2、规模效应增强；3、财务费用下降，美元、卢布升值带来的汇兑收益大幅增加。随着近期原材料价格下降，我们预计下半年公司综合毛利率有望小幅提升。行业维持高景气，在手订单创新高上半年油气价格维持高位，油企推动页岩油、页岩气等非常规油气开发；公司抓住有利时机，积极开拓市场，订单创历史新高。其中，上半年新增订单71.5亿元，同比增长35.9%；截至6月底的在手订单达106.2亿元，同比增长93.9%。在国内市场，公司为中石油制造的首套电驱压裂成套设备完成验收，为我国非常规油气资源开发电驱压裂规模化应