中泰证券：瑞芯微（603893）-中报业绩符合预期，关注新品放量打开空间

瑞芯微(603893)投资要点事件：公司发布2022年半年度业绩报告，报告期内实现营收12.42亿元，同比下滑9.91%，归母净利润2.72亿元，同比增长2.81%，扣非后归母净利润1.96亿元，同比下滑10.30%。公司上半年业绩符合预期，Q2业绩环比大幅提升。公司Q2单季度实现营收6.99亿元，同比减少14.02%，环比增长28.73%；实现归母净利润1.88亿元，同比增长22.88%，环比增长123.81%，包含投资净收益1503.87万元，以及公允价值变动净收益4835.42万元；实现扣非后归母净利润1.2亿元，同比减少12.41%，环比增长57.89%。Q2毛利率38.61%，环比下滑0.54pct。从费用端来看，Q2费用基本稳定，销售费用率1.33%，YoY-0.73pct，QoQ-0.26pct；管理费用率3.24%，YoY+0.27pct，QoQ-0.63pct；财务费用率-0.43%，YoY-0.62pct，QoQ+0.48pct。研发费用率18.88%，YoY+1.95pct，QoQ-3.05pct，其中受销售人员股权激励费用同比减少影响，销售费用略微下滑。新品推进