国信证券：鹏鼎控股（002938）-FPC稳健增长，SLP、超薄HDI等硬板新品持续发力

鹏鼎控股(002938)核心观点上半年营收同比增长18.6%，归母净利润同比增长125.2%。公司1H22营收141.90亿元(YoY18.6%)，归母净利润14.26亿元(YoY125.2%)；对应2Q22营收71.14亿元(QoQ0.5%,YoY13.3%)，归母净利润8.33亿元(QoQ40.5%,YoY195.2%)。公司1H22业绩高增长得益于：1)上半年核心客户苹果发布iPhoneSE3新机，同时苹果手机市场份额持续提升，公司FPC业务稳健增长；2)SLP类载板、MiniLED超薄HDI板等新产品贡献增量营收，同时随着新产线产能利用率、良率提升，公司毛利率水平同比改善；3)在人民币贬值的影响下，1H22公司汇兑收益2.33亿元，21年同期为汇兑损失0.48亿元。上半年净利率同比提升4.76pct，经营现金流净额同比增长180%。公司1H22毛利率同比提升0.73pct至19.52%，其中2Q22毛利率同比提升2.42pct至19.22%，公司通过成本管控、制程改善、强化自动化生产等降低生产成本，随着产能利用率的提高，SLP、MiniLED等新产品良率稳步提升。公司1H22期