安信证券：欧科亿（688308）-产品结构持续优化，加快打造高端刀具综合供应商

欧科亿(688308)事件：8月9日，公司发布2022年中报，上半年公司实现营收5.26亿元，yoy+6.08%；归母净利润1.15亿元，yoy+10.40%。单Q2，公司实现收入2.64亿元，yoy-2.49%；归母净利润0.58亿元，yoy+0.63%。核心观点：业绩低于市场预期，主要系二季度硬质合金产品业务在高基数、疫情反复、公司调整硬质合金制品业务收入结构，三重因素影响下，该业务收入降幅较大，影响整体营收水平。上半年数控刀具收入占比过半，为第一大收入来源，公司产品结构持续优化。同时高性能棒材、整体刀具、金属陶瓷产品等新业务的进一步发展，有望提升公司竞争实力，加快打造高端刀具综合供应商，提供整体解决方案的能力增强。数控刀具收入占比过半，海外市场加速开拓分产品来看：数控刀具收入占比过半，公司产品结构持续优化。①硬质合金产品：上半年实现收入2.37亿元（yoy-16.30%），收入占比45.01%（同比降低12.04pct）；销量695.41吨，均价34.02万/吨；毛利率略微下滑（主要系随着产量降低，规模效应减弱，单位制造费用和单位人工成本上升）。②数控刀具：上半年实现收入2.88