民生证券：张家港行（002839）-2022年中报点评：“两小”战略深入推进，资产质量延续向好

张家港行(002839)事件：8月9日，张家港行发布22H1报告，22H1年营收23.53亿元，YoY+5.7%；归母净利润7.62亿元，YoY+27.8%；不良率0.9%，拨备覆盖率533.3%。利润保持高增，净利息收入增速延续上升势头。截至22H1，营收同比增速环比回落6.1pct，主要受非利息业务收入中投资收益同比下降的拖累，但净利息收入同比增速连续两个季度提升，环比+0.8pct，主要来自于积极的信贷投放；中收方面，低基数下保持较高增速，主要来自于电子银行业务的贡献。归母净利润同比增速虽小幅回落，但仍保持27.8%的高水平，主要是信用减值损失计提的减少。贷款增速维持较高水平，“两小”战略扎实推进。截至22H1，贷款总额同比增速16.8%，21H1高基数下环比有所回落，但仍领先总资产增速2.9pct。从结构看，对公贷款贡献核心增量，个贷中消费贷、信用卡亦实现较好增长。小微领域，“两小双轮竞速机制”深入推进，截至22H1，母公司小微企业贷款余额占比各项贷款比例达66.5%，较年初再提升0.7pct，自19年以来已累计提升6.7pct。净息差环比回落，但负债端形成一定呵护。截至22H