民生证券：永兴材料（002756）-2022年半年报点评：最佳单季度业绩，静待采选冶一体化产能扩张

永兴材料(002756)事件：8月8日公司发布2022年半年报。2022年上半年，公司实现营收64亿元，同比增长110%；归母净利润22.6亿元，同比增长647%；扣非归母净利21.8亿元，同比增长798%。2022Q2公司实现营收37.8亿元，同比增长123%、环比增长43%；归母净利润14.52亿元，同比增长713%、环比增长79%；扣非归母净利14.14亿元，同比增长823%、环比增长84%。业绩处于此前发布的业绩预告中枢。分析与判断：锂资源自给率优势凸显，毛利率大幅提升。1）量：锂产品产销量同比增长。公司于2022年3月新增投产1万吨电池级碳酸锂产线，并于Q2完成爬坡贡献增量，公司上半年锂盐产量约为7380吨，同比增长35.46%，其中一季度锂盐产量2720吨，二季度产量4660吨；6月公司新增投产1万吨电池级碳酸锂产线，目前公司拥有电池级碳酸锂产能3万吨。2）价格与成本：Q2锂价均价继续上行，成本维持低位。2022上半年锂盐价格全面上行，碳酸锂价格由年初的27万元/吨上涨至47.55万元/吨，上半年碳酸锂均价上涨至44.7万元/吨。公司上半年锂盐售价为40.9万元/吨，贴近市