民生证券：太辰光（300570）-2022年中报点评：中报业绩大超预期，需求攀升及汇率向好构筑增长驱动力

太辰光(300570)事件概述：8月9日，公司发布2022年半年报，上半年实现营业收入4.76亿元，同比增长50.5%，实现归母净利润0.95亿元，同比增长125.2%，实现扣非归母净利润0.90亿元，同比增长143.8%。从Q2单季度来看，实现营业收入2.96亿元，同比增长86.2%，环比增长64.1%，实现归母净利润0.72亿元，同比增长254.30%，环比增长204.4%。下游数通领域持续保持高景气：公司产品以外销为主，今年上半年北美地区销售收入在公司总营收中的占比高达79.7%，下游最终客户是北美云巨头。根据近期云巨头披露的半年报情况，虽然宏观经济压力、美元走强等因素对海外云巨头的传统业务有一定影响，但各家的云业务均保持了同比30%以上的增长，同时CAPEX整体仍维持高位，亚马逊/Meta/微软/谷歌22Q2的CAPEX合计为370.0亿美元，同比增长19.9%，环比增长4.2%，并且全年指引符合市场预期，因而下游数通领域持续保持高景气。需求高企叠加汇率向好，助力公司中报业绩大超预期：公司产品矩阵丰富，在光纤连接器领域整体竞争优势突出，是公司最大的业绩贡献来源，与最终客户北美云