西南证券：国盾量子（688027）-2026年中报点评：量子计算业务稳步增长，产业化进程持续推进

国盾量子(688027) 投资要点 事件：2026H1营收保持稳定，归母净利润同比减亏。2026年上半年，公司实现营业收入1.24亿元，同比增长1.83%；实现归母净利润-2317.54万元，同比减亏2.58%；扣非归母净利润-4119.33万元。整体来看，公司收入规模基本稳定，利润端亏损幅度有所收窄。 量子计算业务保持增长，成为当前主要收入来源。2026H1公司量子计算业务实现收入6622.20万元，同比增长18.34%，为三大业务中增长表现相对较好的板块。报告期内，公司持续推进超导量子计算核心组件及整机工程化，“天衍-287”超导量子计算机完成验收，新款稀释制冷机完成研发下线，千比特规模超导量子计算测控系统持续升级并推向市场。随着核心设备及组件不断完善，公司量子计算业务产业化能力持续增强。 量子通信业务保持稳定，产业化应用持续推进。2026H1公司量子通信业务实现收入4951.37万元，整体保持稳定。公司持续推进QKD产品小型化、核心器件集成及量子安全应用落地，并作为核心设备供应商持续支撑中国电信在全国40余座重点城市开展量子城域网及相关网络基础设施建设。同时，量子密话密信等应用产