西南证券：普源精电（688337）-业绩大幅增长，自研芯片成就电子测量领跑者

普源精电(688337)投资要点业绩概述：公司]公布2022半年报，2022H1实现营收2.6亿元，同比增长23.3%；实现归母净利润0.29亿元，扭亏为盈，同比增长0.49亿元。2022Q2实现营收1.5亿元，同比增长20.9%，环比增长24.1%；实现归母净利润0.24亿元，同比增长396.5%，环比增长467.3%。业绩实现大幅增长，盈利能力继续改善。毛利率保持高位，期间费用率下降，净利率提升明显。2022年H1公司综合毛利率为52.0%，同比增长1.1个百分点；净利率为10.9%，同比增长20.5个百分点。公司费用率管控持续改善，2022年H1期间费用率为48.0%，同比下降18.1个百分点，细分来看销售、管理、财务和研发费用分别为25.1%、15.0%、2.2%和23.9%，分别同比下降8.6、3.4、3.5和2.7百分点，公司费用率控制持续向好。公司发展将进入红利期，未来公司毛利率有望稳中有升，期间费用率有望持续下降，净利水平有望快递提升。重研发+破壁垒，自研芯片助力公司崛起。公司在通用电子测量仪器的芯片设计、软硬件、算法等领域技术积累深厚，2017年和2022年分别发布“