西南证券：新易盛（300502）-Q2业绩环比高增，H2需求持续向好

新易盛(300502)事件：公司发布2022年半年度业绩修正预告，报告期内预计实现归母净利润4.5-4.9亿元，同比+39.9-52.3%；预计实现扣非归母净利润3.49-3.89亿元，同比+15.5%-28.8%。受益行业需求增长，Q2环比大幅改善。公司本次修正基于企业会计准则，确认香港新易盛原持有Alpine38.65%的股权按2022年4月29日公允价值与原账面价值之间的差额确认投资收益约1.02亿元。以Q1业绩计算，公司Q2单季度预计实现归母净利润3.2-3.6亿元（环比+142.4%-172.7%），扣非归母净利润2.2-2.5亿元（环比+54.7%-83.9%）。Q1处于行业淡季，下游客户提货节奏放缓叠加研发费用同比+108%，业绩增速放缓；Q2公司在手订单充足，稳健经营，有序交付，重回高速增长通道。高速数通维持高景气，5G市场全年乐观。云厂商capex维持高位，国内云厂商200G、400G光模块加速部署，LightCounting预测2021-2026光模块市场规模CAGR=14%，高速产品为主要动力。5G方面，GSMA预测22-25年全球移动运营商5G相关capex合计