国金证券：普源精电（688337）-高端产品商业化进程加速，22Q2业绩同比大增

普源精电(688337)业绩简评8月7日，公司发布2022年半年报，2022年上半年实现营业收入2.61亿元，同比增长23.25%，归母净利润0.29亿元，同比扭亏为盈；其中Q2单季度实现收入1.45亿元，同比增长20.92%，归母净利润0.24亿元，同比增长396.45%，盈利能力大幅改善，符合预期。经营分析高端产品进入放量阶段，推动公司产品均价上行。22H1公司高端数字示波器（最高带宽≥2GHz）产品销售金额同比增长123.28%；其中最高带宽达到5GHz的DS70000系列数字示波器销售金额同比增长3067.00%。受益高端产品销量提升，22H1公司主机均价同比增长26.44%，进而推动公司整体毛利率同比提升1.09pcts。搭载“半人马座”芯片产品推出，自研芯片产品比例持续提升，降本增利空间充足。近年来公司搭载自研芯片的示波器销售额占比迅速提升，从2018年的13.8%提升至2022H1的69.12%；随着近期“半人马座”芯片的推出，公司搭载自研芯片示波器销售比例有望进一步提升。自研芯片能降低成本、提升毛利率，保证公司盈利能力长期维持高位。费用控制持续优化，长期重视研发投入。2