国金证券：奥普特（688686）-国内机器视觉龙头，受益下游高景气

奥普特(688686)投资逻辑机器视觉龙头企业，核心产品收入逐步均衡，营收、净利持续高增。公司作为国内机器视觉龙头企业，五大核心产品收入结构逐渐均衡；受益于核心产品销量高增，2017-2021年期间，公司营收、归母净利润的CAGR分别达到30.4%/34.8%，受益于3C、锂电设备领域需求高景气，我们预计2022-2024年营收、净利润年化复合增速均有望维持在30%以上。产品体系完善、性能优异，有望引领国产替代。机器视觉行业多数份额被基恩士等海外厂商垄断，但近年来国产品牌市占率不断提升，根据赛迪咨询预测，工业机器视觉领域国产品牌市占率有望从2016年的43.0%提升至2022年的55.6%；公司作为国内领军企业，产品种类及性能比肩国际龙头，并且具有提供多类解决方案的能力，有望受益于国产替代。3C业务稳扎稳打，新能源业务打开第二成长曲线。3C行业：公司产品应用在多个全球知名厂商生产线中，过去5年公司在3C行业收入CAGR超过20%，随着公司与终端客户合作产品线从手机拓展至耳机、平板等新品类，3C领域收入有望稳步提升。新能源行业：21年公司在新能源行业实现收入2.58亿元，同比大增241.