华安证券：艾隆科技（688329）-业绩略超预期，围绕医疗基建主线持续推荐

艾隆科技(688329)主要观点：事件：公司披露2022半年报，上半年实现营业收入1.66亿元，同比增长27.23%；净利润3021.25万元，同比增长62.32%。分析点评收入端稳步推进，利润端超出预期。收入端同比增长27.23%，符合我们的预期。其中单季度Q2收入1.23亿元，同比增长35.76%。上半年，公司围绕既定的发展战略和疫情防控要求，充分发挥在智能医疗物资管理领域积累的核心竞争力，如期完成公司在营销、研发等板块上半年经济工作目标。利润端同比增长62.32%，超出我们的预期，单季度Q2为0.31亿元，同比增长140.65%。主要原因为疫情下的费用节省，销售费用、管理费用与上年同期相比分别减少12.93%、17.57%。行业存在季节性因素，合同负债快速增加，下半年营收可期。公司产品终端用户主要为各级医疗服务机构。受预决算周期、节假日、新医院开业时间、结算习惯等因素影响，公司客户通常从每年第二季度开始实施采购计划。2022H1公司合同负债为1.47亿元，同比增长187.14%，相较于2022Q1增加0.43亿元。主要系在手订单增加，从而本期收到合同预付款增加。考虑到生产周期和交