山西证券：策略周报：价值防御为主，业绩龙头为辅-260824

投资要点： 本周A股市场整体回落，主要指数普遍下跌，科创50领跌3.73%，创业板指、中证1000跌幅超2%，上证指数相对抗跌，仅微跌0.56%。市场呈现剧烈震荡特征，周一大幅上涨后，周三遭遇重挫，科创50下跌6.89%，周四五小幅反弹但仍未收复失地。价值和成长风格快速切换，价值风格占优，大盘股相对抗跌。行业方面，石油石化、有色金属、银行涨幅居前，分别上涨5.38%、3.26%、3.06%；传媒、计算机、综合跌幅居前，分别下跌4.71%、4.24%、4.15%。估值方面，东方财富全A滚动市盈率18.24倍，历史分位回落至88%，科创50、中证500分位数仍高于90%。 市场量能冲高后持续缩量，周三成交额达2.53万亿元，周四周五连续萎缩至1.89万亿元。电子行业成交量居首，通信、医药生物交易热度居前。成长及中小盘风格指数维持高波动，创业板指波动率最高，上证50最低。资金流向方面，超大单、大单整体净流出，全周分别净流出784.49亿元和1,206.16亿元，小单资金大幅净流入1,936.62亿元。个股赚钱效应一波三折，周三市场情绪陷入冰点，下跌家数占比高达91.38%。农林牧渔、交通运输