光大证券：伊利股份（600887）-跟踪点评：产业协同，布局长远

伊利股份(600887)事件：近日，伊利股份举办了以“创享价值，聚势致远”为主题的投资者日交流活动。公司就乳制品行业未来发展方向进行了细致分享，详细介绍了公司对产业上下游布局的规划及进展，解读了产业链一体化战略的具体布局，同时对各品类发展现状和长期目标进行充分交流。本次活动体现了伊利对乳制品行业的理解与思考，彰显了公司坚定长期发展规划的决心，解答了市场普遍关心的公司长期发展驱动力及盈利能力保障等核心问题。巩固分品类领先优势，把握新消费发展机遇。公司洞察新消费趋势下消费者需求变化及渠道变更趋势，根据各品类特性做出相应布局调整：1）常温液奶业务：公司保持领先优势，在消费分级背景下借助奶源优势积极布局娟姗奶等高端品相，同时通过纯奶大包装产品满足消费者差异化需求。2）低温奶业务：伊利在行业增速放缓背景下保持高速增长，公司注重低温产品的功能性升级，着重发力O2O、含前置仓的电商渠道及社区电商渠道，同时尝试自建渠道，提升消费者粘性。3）奶粉业务：22H1伊利婴儿奶粉全渠道增速达20%以上，其中母婴渠道增速超30%。公司发力O2O新渠道及母婴渠道，创建领婴会深化与母婴渠道合作。成人奶粉方面，公司持续