光大证券：一品红（300723）-2022年半年报点评：疫情影响短期业绩，创新升级稳步推进

一品红(300723)事件：公司发布2022年中报，实现营业收入9.05亿元，同比-5.04%；归母净利润1.55亿元，同比+31.06%；扣非归母净利润1.08亿元，同比+0.29%；经营性净现金流1.74亿元，同比+139.93%；EPS0.54元。业绩符合市场预期。点评：疫情影响短期业绩，核心产品强势增长：2022Q1~Q2，公司单季度营业收入分别为5.16/3.89亿元，同比+0.18%/-11.18%；归母净利润0.80/0.75亿元，同比+17.27%/49.86%；扣非归母净利润0.71/0.37亿元，同比+10.20%/-14.59%。22H1分产品领域来看：儿童药：收入约5.27亿元，同比+19.37%。其中盐酸克林霉素棕榈酸酯分散片营业收入约4.26亿元，同比+24.64%。芩香清解口服液收入同比+77.80%。产品收入规模快速增长，产品收入品类更加多元化。慢病药：收入约3.05亿元，同比-18.31%。收入负增长主要是受到注射用乙酰谷酰胺的影响。2022H1公司非经常性损益0.47亿元，主要是政府补助0.60亿元。二季度收入环比下滑估计是由于疫情影响产品销售，进入