开源证券：万华化学（600309）-公司信息更新报告：中报业绩符合预期，看好公司中长期持续成长

万华化学(600309)2022上半年公司营收大幅增长，高成本下保持韧性，维持“买入”评级7月28日公司发布2022年半年度报告，2022H1实现营收891.19亿元，同比+31.72%；实现归母净利润103.83亿元，同比-23.26%。Q2单季度实现营收473.34亿元，同比+30.24%；实现归母净利润50.09亿元，同比-27.50%。我们维持2022-2024年盈利预测，预计公司2022-2024年归母净利润分别为221.08、267.60、301.33亿元，对应EPS分别为7.04、8.52、9.60元/股，当前股价对应PE分别为11.9、9.8、8.7倍，维持“买入”评级。主营产品产销两旺带动营收增长，MDI价差收紧导致盈利承压受地缘政治等因素影响，石油、天然气、煤炭等能源价格和大宗化工原料价格高企带动成本上行。据公司公告，2022年上半年主要原材料纯苯价格同比上涨30.15%；煤炭价格同比上涨52.23%；CP丙烷825美元/吨，同比上涨47.10%；CP丁烷均价829美元/吨，同比上涨53.55%。Q2综合MDI价差为13,145元/吨，较一季度下降17.56%，MD