中国银河：全球科技动态月报：美股三季报披露，2026年Capex指引整体乐观

十月美股科技跑赢大盘，A股计算机小幅回调：2025年10月，美股科技跑赢大盘，港股及中概股下跌，A股计算机小幅回调。标普500指数累计2.27%，纳斯达克综合指数4.70%，费城半导体指数13.48%；TAMAMA科技指数5.51%；纳斯达克中国金龙指数-4.19%；恒生科技指数-8.62%；计算机-1.07%。 10月美股热门科技股大部分上涨，AMD涨超56%；港股计算机公司多数下跌：据统计，苹果合计5.84%，英伟达8.14%，特斯拉-0.63%，谷歌14.82%，亚马逊10.69%，META-9.62%，微软-0.37%，ARM12.93%，英特尔11.27%，高通8.66%，AMD56.16%。 十月10年期美债累计下降1bps，美元兑人民币中间价累计调升175个基点：10月31日，美国10年期国债利率为4.11%，相较10月1日累计下降1bps；10月31日，美元兑人民币中间价报7.09，较9月30日价累计调升175个基点。 核心观点： 美股科技巨头发布第三季度财报，对2026年Capex指引整体乐观。Meta表示2026年资本支出的美元增长将明显大于2025年；谷歌将202