开源证券：黑猫股份（002068）-公司信息更新报告：拟新建5万吨超导电炭黑，充分壮大锂电材料业务

黑猫股份(002068)公司拟新建导电炭黑及碳基材料，打开未来成长空间，维持“买入”评级根据公司公告，公司拟投资新建“5万吨/年超导电炭黑项目”以及“年产8万吨碳基材料一体化项目”。随着公司自研锂电炭黑进度持续推进，有望实现对进口高性能导电炭黑的国产化替代。当前高性能的锂电导电炭黑出现结构性供给紧张，价格持续上涨，未来随着导电炭黑项目投产，公司有望充分收益。我们略调增2022年-2024年盈利预测，预计归母净利润分别为3.39（+0.03）、7.15（+0.08）、10.74（+0.27）亿元，EPS分别为0.45（+0.00）、0.96（+0.08）、1.44（+0.27）元，当前股价对应PE分别为40.9、19.4、12.9倍，维持公司“买入”评级。公司导电炭黑项目一期拟建设2万吨产能，有望充分受益于价格上涨根据公司公告，公司拟新建“5万吨/年超导电炭黑项目”，预计投资总额为4.21亿元，分三期建设，其中一期建设年产2万吨超导电炭黑产能；二期建设年产2万吨超导电炭黑产能；三期建设年产1万吨超导电炭黑产能。需求端，导电炭黑除了用作导电剂之外，根据储能科学与技术，导电炭黑亦用作涂碳铝箔