万联证券：周大生（002867）-点评报告：受疫情影响，业绩短期内波动

周大生(002867)报告关键要素:2022年7月28日晚间，公司发布2022年半年度业绩快报。2022H1，公司实现收入50.98亿元（同比+82.79%），归母净利润5.85亿元（同比-4.07%）。投资要点:受疫情超预期的影响，利润同比轻微下滑。2022H1，公司实现收入50.98亿元（同比+82.79%），收入大幅增长主要是因为省代模式下收入确认方式改变所致；实现归母净利润5.85亿元（同比-4.07%），扣非归母净利润5.61亿元（同比-3.44%），由于上半年疫情超预期的影响，公司利润出现轻微下滑，但总体仍然呈现出较强的韧性。拆分季度来看，公司Q1/Q2营收分别同比+138.15%/+43.57%，归母净利润分别同比+23.26%/-21.22%。黄金产品持续发力，在展销模式下黄金产品销售收入增长显著。公司进一步调整产品战略，确立以黄金作为主力产品、镶嵌作为核心产品的战略方向，不断加强对黄金产品的研发力度。2022H1，公司正式发布了周大生“非凡国潮”黄金文创IP新品，推出“吉祥?布达拉”、“如意?普陀”、“遇见?国潮”三大系列产品；另外还携手《国家宝藏》推出“中国国宝艺术