光大证券：安迪苏（600299）-2022年半年报点评：蛋氨酸销量大幅增长，22年上半年业绩稳步增长

安迪苏(600299)事件：公司发布2022年半年报，2022年上半年公司实现营收71.95亿元，同比+20.4%；实现归母净利润8.69亿元，同比+6.5%；实现扣非后归母净利润8.68亿元，同比+4.7%。其中，Q2单季度公司实现营收37.38亿元，同比+25.2%，环比+8.1%；实现归母净利润4.42亿元，同比-1.6%，环比+3.4%。点评：蛋氨酸销量大幅对冲成本上涨，22年上半年业绩稳步提升：公司主营产品分为功能性产品与特种产品，2022年H1功能性产品营业收入52.2亿元，同比+26%，毛利率28%，同比下降8pct；特种产品营业收入15.4亿元，同比+0%，毛利率48%，同比下降4.5pct。公司主要原材料价格上涨，2022年H1丙烯均价为8230元/吨，同比+4%，甲醇均价为2734元/吨，同比+12%，硫磺均价为3108元/吨，同比+125%。2022年H1公司液体和固体蛋氨酸均实现双位数的销量增长，公司蛋氨酸销量增长44%带动公司功能性产品收入大幅增长，同时公司对全线产品积极主动地进行价格管理和严格的成本控制，部分抵消了原材料、能源和运输成本大幅上涨带来的不利影响