光大证券：华利集团（300979）-2022年中期业绩快报点评：上半年业绩符合预期，外需短期扰动不改长期增长逻辑

华利集团(300979)扣除汇率影响后，22H1收入、归母净利润同比均增长20%公司发布2022年上半年业绩快报，实现营业收入98.99亿元、同比增长20.79%，归母净利润15.62亿元、同比增长21.06%、符合预期，扣非归母净利润15.30亿元、同比增长17.84%；另外，公司业务主要是以美元报价和结算，合并报表以人民币计价，扣除人民币对美元汇率变动的影响后，2022年上半年公司营业收入同比增长20.10%、归母净利润同比增长20.36%。分季度来看，22Q1、22Q2公司收入分别同比增加11.39%、28.55%，归母净利润同比增加12.40%、28.06%。一季度越南工厂受疫情影响收入和利润增速有所放缓，二季度越南疫情影响逐步得到缓解，且订单需求较旺盛，因此收入同比增速相较一季度提升明显。同时公司22Q1/Q2归母净利率分别为15.72%、15.83%，二季度净利率环比提升、同比基本保持平稳。上半年销售量价齐升，二季度毛利率环比小幅回升2022年上半年公司销售运动鞋共计1.15亿双、同比增长13.27%；推算美元单价同比亦有6%左右的提升。另外，公司2022年二季度毛利率相较