民生证券：华大九天（301269）-新股研究报告：国产突破华年，大鹏展翅九天

华大九天(301269)华大九天：国产龙头EDA工具供应商。华大九天创立于2009年，主营业务为EDA工具软件的开发、销售及相关服务。EDA工具是集成电路设计、制造、封装、测试等必备工具，是贯穿整个集成电路产业链的战略基础支柱之一。公司主要产品包括模拟电路设计全流程EDA工具系统、数字电路设计EDA工具、平板显示电路设计全流程EDA工具系统和晶圆制造EDA工具等EDA软件。受益于EDA行业市场规模不断增长以及公司产品市占率不断提升，2018-2021年公司营业收入分别为1.51亿元、2.57亿元、4.15亿元、5.79亿元，复合增长率达56.52%。公司打破国外EDA厂商行业垄断，国内市占率不断提升，目前已成为国内营收规模最大、产品线最完整、综合技术实力领先的EDA工具提供商。EDA行业“小而精”，市场规模稳步增长。根据SEMI的数据，2020年全球EDA市场规模为114.67亿美元，同比增速为11.62%，2012-2020年复合增速为7.28%。EDA除了应用于集成电路设计，还可以应用于集成电路制造、封装和测试等各个环节。EDA行业技术壁垒较高，依赖技术创新，是算法密集型的大型软件